經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 濮振宇 2023年，隨著新車市場(chǎng)整體的增長(zhǎng)，發(fā)動(dòng)機(jī)、輪胎等傳統(tǒng)汽車零部件企業(yè)獲得了業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，但更多的傳統(tǒng)零部件企業(yè)則業(yè)績(jī)不佳。
汽車行業(yè)向電動(dòng)化與智能化轉(zhuǎn)型，導(dǎo)致了傳統(tǒng)汽車零部件與新增零部件企業(yè)不同的命運(yùn)。與傳統(tǒng)零部件企業(yè)相比，域控制器、激光雷達(dá)等增量零部件行業(yè)普遍實(shí)現(xiàn)了更快的增速以及更高的利潤(rùn)水平。
從業(yè)績(jī)結(jié)果看，伴隨汽車行業(yè)的轉(zhuǎn)型深入，汽車零部件行業(yè)在業(yè)務(wù)層面完成了一輪“換血”。目前，零部件企業(yè)普遍踏入智能電動(dòng)賽道，以尋找新的營(yíng)收增長(zhǎng)點(diǎn)，海外發(fā)展成為一個(gè)全新的方向，越來(lái)越多零部件企業(yè)跟隨主機(jī)廠客戶的出海步伐，開(kāi)始積極在海外建廠配套。
傳統(tǒng)零部件廠商業(yè)績(jī)平淡
2023年,在新車市場(chǎng)顯著增長(zhǎng)的情況下，發(fā)動(dòng)機(jī)行業(yè)實(shí)現(xiàn)了小幅增長(zhǎng)。智研咨詢數(shù)據(jù)顯示，2023年1—11月，發(fā)動(dòng)機(jī)行業(yè)累計(jì)產(chǎn)量達(dá)到2041.20萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)5.75%，但增速明顯低于新車市場(chǎng)的增速。
目前，汽車發(fā)動(dòng)機(jī)絕大多數(shù)由整車企業(yè)生產(chǎn)。以2023年11月為例，產(chǎn)量排名前二十的國(guó)內(nèi)發(fā)動(dòng)機(jī)生產(chǎn)企業(yè)均是整車企業(yè)或者整車企業(yè)下屬子公司。其中，奇瑞汽車發(fā)動(dòng)機(jī)產(chǎn)量19.1萬(wàn)臺(tái)，位列第一，除了奇瑞汽車，當(dāng)月發(fā)動(dòng)機(jī)產(chǎn)量超過(guò)10萬(wàn)臺(tái)的還包括一汽-大眾、吉利汽車、比亞迪、長(zhǎng)城汽車、長(zhǎng)安汽車。
在需求增長(zhǎng),原材料、海運(yùn)費(fèi)等成本回落的大背景下,輪胎行業(yè)2023年呈現(xiàn)產(chǎn)銷兩旺。相關(guān)行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2023年，中國(guó)全鋼輪胎累計(jì)產(chǎn)量1.39億條，同比增加14%；中國(guó)半鋼輪胎累計(jì)產(chǎn)量5.91億條，同比增加22%。
羅蘭貝格在《2023年全球汽車零部件供應(yīng)商研究》中稱，輪胎或是唯一回報(bào)率保持穩(wěn)定的傳統(tǒng)汽車零部件領(lǐng)域，也主要?dú)w功于其在后市場(chǎng)業(yè)務(wù)中占有較大份額。
在上市公司中，玲瓏輪胎預(yù)計(jì)2023年歸母凈利潤(rùn)13.5億—16.1億元，同比增加362%—451%；貴州輪胎預(yù)計(jì)2023年歸母凈利潤(rùn)7.9億—8.5億元，同比增加84.24%—98.23%；通用股份預(yù)計(jì)2023年歸母凈利潤(rùn)2億—2.7億元，同比增加1079%到1492%。
隨著燃油車市場(chǎng)逐漸觸頂，不少傳統(tǒng)汽車零部件企業(yè)轉(zhuǎn)型期的業(yè)績(jī)壓力較大。泉峰汽車預(yù)計(jì)2023年實(shí)現(xiàn)歸母凈虧損4.9億—5.9億元。據(jù)了解，泉峰汽車主要從事鋁合金及黑色金屬類汽車零部件的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，產(chǎn)品主要應(yīng)用于汽車傳動(dòng)系統(tǒng)、引擎系統(tǒng)、轉(zhuǎn)向與剎車系統(tǒng)等。
“2023年公司仍處于從傳統(tǒng)汽車零部件向新能源汽車零部件、從中小型零部件向中大型零部件的轉(zhuǎn)型期”，泉峰汽車在解釋2023年的虧損時(shí)提到，公司較多新項(xiàng)目在初期生產(chǎn)效率與直通率均處于爬坡過(guò)程，因此導(dǎo)致單位變動(dòng)成本較高。
智能電動(dòng)賽道利潤(rùn)走高
與傳統(tǒng)零部件相比，智能電動(dòng)汽車增量零部件產(chǎn)銷增長(zhǎng)更迅速。高工智能汽車數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年中國(guó)市場(chǎng)（不含進(jìn)出口）乘用車前裝標(biāo)配座艙域控制器交付117.67萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)67.98%，滲透率達(dá)12.7%，較2022年全年提升4個(gè)百分點(diǎn)。
除了域控制器，智能電動(dòng)汽車其他增量零部件2023年普遍都實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)銷快速增長(zhǎng)。其中，激光雷達(dá)雖然尚無(wú)行業(yè)整體數(shù)據(jù)，但多家頭部企業(yè)在2023年都輕松實(shí)現(xiàn)了遠(yuǎn)超2022年的交付量，例如，禾賽科技二季度交付量4.56萬(wàn)臺(tái)，同比翻了27倍。
不只是產(chǎn)銷量，大多數(shù)增量零部件企業(yè)的利潤(rùn)水平也遠(yuǎn)超傳統(tǒng)零部件企業(yè)。根據(jù)羅蘭貝格《2023年全球汽車零部件供應(yīng)商研究》，電池供應(yīng)商的平均利潤(rùn)率是傳統(tǒng)零部件供應(yīng)商的2倍，而來(lái)自汽車領(lǐng)域外的半導(dǎo)體和軟件供應(yīng)商的利潤(rùn)率則是傳統(tǒng)零部件供應(yīng)商的4倍多。
在已經(jīng)發(fā)布2023年業(yè)績(jī)預(yù)告的A股汽車零部件上市公司中，主營(yíng)汽車電子、電驅(qū)電機(jī)、輕量化及結(jié)構(gòu)件、充換電等智能電動(dòng)汽車零部件業(yè)務(wù)的企業(yè)普遍實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增長(zhǎng)。
均勝電子預(yù)計(jì)2023年歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)約176%。據(jù)了解，均勝電子擁有汽車安全、汽車電子（智能座艙/網(wǎng)聯(lián)系統(tǒng)、智能駕駛、新能源管理等）兩大業(yè)務(wù)板塊。均勝電子曾披露，2023年上半年，新獲客戶訂單（全生命周期）超420億元，其中新能源汽車相關(guān)的新訂單金額超 300 億元，占比超70%。
拓普集團(tuán)預(yù)計(jì)2023年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)20.58%—32.34%。對(duì)于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的原因，拓普集團(tuán)表示，系輕量化底盤、熱管理等業(yè)務(wù)的銷售額增長(zhǎng)迅速，汽車電子類業(yè)務(wù)迎來(lái)收獲期，智慧電動(dòng)門系統(tǒng)等多個(gè)項(xiàng)目逐步量產(chǎn)落地，國(guó)際業(yè)務(wù)占比持續(xù)提升，針對(duì)頭部智能電動(dòng)車企的單車配套價(jià)值不斷提升。
值得注意的是，部分傳統(tǒng)零部件企業(yè)通過(guò)加快布局新能源汽車市場(chǎng)，也實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。其中，汽車水泵與機(jī)油泵制造商飛龍股份預(yù)計(jì)2023年歸母凈利潤(rùn)2.5億—2.8億元，同比增長(zhǎng)197.15%—232.81%。
對(duì)于2023年業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)，飛龍股份認(rèn)為與自身抓住了混動(dòng)汽車市場(chǎng)增長(zhǎng)的機(jī)遇有關(guān)系：“渦輪增壓器滲透率提高，混動(dòng)汽車快速上量，渦輪增壓器殼體產(chǎn)品保持一定增速；新能源行業(yè)快速發(fā)展，混動(dòng)、純電動(dòng)汽車占比提高，液冷服務(wù)器、儲(chǔ)能等民用領(lǐng)域的不斷拓展，新能源熱管理產(chǎn)品有所增長(zhǎng)。”
海外建廠成新趨勢(shì)
從出口額看，汽車零部件與整車相比，并不遜色。據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，2023年1至11月，汽車零部件出口金額905.4億美元，同比增長(zhǎng)7.6%，占汽車商品出口總額的比重高達(dá)47.3%。
據(jù)了解，海外部分國(guó)家對(duì)整車進(jìn)口關(guān)稅較高，但對(duì)汽車零部件進(jìn)口關(guān)稅較低。2023年3月，巴西政府官方公報(bào)稱，依據(jù)外貿(mào)委員會(huì)管理執(zhí)行委員會(huì)466號(hào)決議，對(duì)本國(guó)不生產(chǎn)的部分汽車零部件進(jìn)口關(guān)稅降為零。
中金公司數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)汽車零部件出口金額在過(guò)去近30年持續(xù)增長(zhǎng)，近三年尤為快速。同時(shí)，中國(guó)汽車零部件公司對(duì)海外市場(chǎng)開(kāi)發(fā)持續(xù)深入。2010年至2022年，A股汽車零部件板塊平均海外收入占比從7%快速提升至25%。
2023年，跟隨下游整車廠客戶布局海外市場(chǎng)的步伐，不少中國(guó)汽車零部件企業(yè)也開(kāi)始積極推進(jìn)海外建廠事項(xiàng)。
資料顯示，墨西哥是美國(guó)最大的汽車零部件供應(yīng)國(guó)，通用、福特、日產(chǎn)、大眾等車企在墨西哥均設(shè)有生產(chǎn)基地。2023年，特斯拉也宣布將在墨西哥建設(shè)新工廠。為抓住特斯拉新工廠的機(jī)遇，特斯拉的中國(guó)零部件供應(yīng)商旭升集團(tuán)、愛(ài)柯迪等紛紛啟動(dòng)墨西哥建廠計(jì)劃。
2023年3月，輕量化解決方案供應(yīng)商旭升集團(tuán)公告稱，公司除了在中國(guó)香港設(shè)立全資子公司和孫公司外，還將在美國(guó)、墨西哥建立生產(chǎn)基地。目的是為滿足海外業(yè)務(wù)發(fā)展的需要，進(jìn)一步拓展北美市場(chǎng)，快速響應(yīng)當(dāng)?shù)乜蛻艏夹g(shù)服務(wù)及售后服務(wù)需求，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的快速交付。
2023年7月，鋁合金精密壓鑄件供應(yīng)商愛(ài)柯迪也宣布，擬定增12億元，主要用于在墨西哥生產(chǎn)新能源汽車結(jié)構(gòu)件及三電系統(tǒng)零部件，將幫助公司擴(kuò)張北美市場(chǎng)份額、完善海外新能源汽車產(chǎn)業(yè)供應(yīng)體系。
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